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新茶饮内卷供应商赚钱,恒鑫生活一年卖19亿纸杯,欠税、转贷等问题引监管问?
€€来源:猫财经
€€近日,合肥恒鑫生活科€′有限公司(以下简称:恒鑫生活)对上市审核中心意见落实函进行了回复。此前,公司递交招股书计划深交所创业板上市€?/p>
€€“出口转内销”,毛利率连续下?/font>
€€恒鑫生活主要以原纸€PLA粒子、传统塑料粒子等原材料,研发、生产和€售纸制与塑料餐饮具€其产品包括可生物降解的PLA淋膜纸杯/碗€PLA淋膜纸餐盒,PLA?盖€PLA餐盒、PLA吸管等,以及不可降解的PE淋膜纸杯/碗,PP/PET?盖€餐盒等?/p>
€€近年来全球塑料产量较为平稳,而中国为塑料主要生产国,2020年世界塑料产量达3.67亿吨,其中中国生产了全球32%的塑料€因此,国内塑料制品企业绝大部分产品基本都用于出口,恒鑫生活也不例外?/p>
€€?019年至2021年以?022?-6月的报告期内,公司外€收入占主营业务收入的比例分别?8.88%?0.79%?2.79%?1.32%,虽然€年递减但比重仍超过半数,其中对美国单一市场的销售收入占比在15%左右?/p>
€€受原材料成本和制作工艺要求的影响,可降解的PLA材质产品售价通常要高于同品类的PE、PET以及PP等不可降解材质产品€比如在2022年上半年时,恒鑫生活PLA塑料杯售价为0.6?只,PET/PP塑料杯售价仅0.34?只,二€相差近€倍€?/p>
€€因此,下游餐饮企业等更愿意€择单价较低的塑料制品€?020年€关于进€步加强塑料污染治理的意见》发布后,恒鑫生活针对国内明确限制品类,大力发展PLA吸管及PLA膜袋等产品内€收入大幅增加?/p>
€€事实上,低端塑料制品缺乏市场议价能力,导致行业整体利润率偏低,可降解塑料制品则拥有更高的利润空间?022年上半年,恒鑫生活可生物降解餐饮具与不可生物降解餐饮具的毛利率分别为39.2%?0.45%,相差近9个百分点?/p>
€€但近年由于原纸及PLA原材料价格的持续走高,恒鑫生活综合毛利率还是连续出现下滑,报告期各期分别?1.58%?0.65%?6.17%?4.88%?/p>
€€整体上来看,公司在报告期各期分别实现营业收入约为5.44亿元?.24亿元?.19亿元?.85亿元,同期实现归母净利润分别约为7025.28万元?608.65万元?026.73万元?446.73万元?/p>
€€新茶饮内卷供应商赚钱?/font>
€€产能不饱和仍募资扩产
€€恒鑫生活的塑料制品主要销售给下游餐饮行业,客户包括咖°€喜茶€星巴克、麦当劳、德克士、蜜雪冰城€Manner咖啡、汉堡王、Coco都可茶饮、DQ等国内外企业?021年为,公司纸杯的€量达18.8亿只,杯盖有12.2亿只,塑料杯?.3亿只?/p>
€€在咖′新茶饮品牌大肆营€内卷的时候,上游供应商则是闷声赚大钱,包材€植脂末、瓶盖等细分领域供应商先后低调进入资本市场€不过在交易过程中,由于供需体量的差异,恒鑫生活仍然没有很高的话语权?/p>
€€报告期各期,公司向前五大客户€售收入占当期营业收入比重分别?6.02%?3.9%?5.86%?4.32%。瑞幸咖″2020年进入公司客户名单,并在此后€直为公司第一大客户,公司各期向瑞幸咖啡销售占比分别为6.24%?1.57%?4.24%?/p>
€€此外,由喜茶100%控股的深圳猩米科€有限公司也€渐提高采购金额?022年上半年成为公司第二大客户€?/p>
€€随着收入的增高,恒鑫生活应收账款金额也不断增加,报告期各期分别为477.47万元?422.54哇元?099.5万元?.03亿元,占当期营业收入比例分别?.77%?0.42%?.88%?1.14%,其中瑞幸咖′意料之中的成为公司€欠款€第€的客户€?/p>
€€此次IPO上市,恒鑫生活瞄准的也是国内刚刚起步的PLA可生物降解产品市场,公司拟将5.38亿元投入“年?万吨PLA可堆肥绿色环保生物制品项目€,占€募资比重超?4.9%?/p>
€€€要注意的是,目前恒鑫生活的产能利用率并不太饱和€公司解?020年受疫情影响,海外订单及公司€工率均出现下滑,€终纸质餐饮具、塑料餐饮具产能利用率仅?9.77%?2.35%?021年虽有所回升,但在海运费增加、下半年限产限电等因素影响下,两种产品的产能利用率仍然仅?7.64%?2.29%?/p>
€€6600万分?.5亿元募资补流
€€恒鑫生活也是€家典型的家族企业,据招股书显示,严德平€樊砚茹夫妇以女儿严书景为公司控¤东€实际控制人,三人合计控制的公司表决权股份比例为88.52%?/p>
€€此外,公司专门设立合肥恒€为实控人亲属持股平台,樊砚茹侄女及外甥€过少量持股间接拥有恒鑫生活股权。€严德平的姐姐€外甥也曾以关联方的身份与公司存在往来交易€?/p>
€€值得€提的是,?019年至2021年期间,恒鑫生活连续三年进行了现金分红,分红金额分别?546万元?520万元?530万元,合″?596万元,以持股比例计算?成被收入实控人囊中€?/p>
€€但同时,2019年及2020年恒鑫生活为员工缴纳社会保险比例分别?2.64%?0.07%,缴纳住房公积金比例仅为10.68%?9.61%?019年至2021年,公司营业外支出中还存在滞纳金及交通罚款,分别?41.19万元?2.09万元?9.34万元,公司解释为对以前年度税收进行补充申报,由主管税务部门依法收取的税款滞纳金€?/p>
€€另外,报告期内公司前后多次€过供应商进行€转贷€金额高?000万元?019年至2021年间,公司还曾向实控人严德平拆出资金金额分别?92.6万元?09.37万元?73.49万元,这在审核问询函中也被深交所关注?/p>
€€此次IPO恒鑫生活″募集1.5亿元资金投入“补充流动资金€项目,占€募资比重约?8.11%,是公司占比第二高的募投项目?/p>